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Dégripper la machine à performance? La normalisation des politiques monétaires restaure des conditions plus favorables aux activités d’arbitrage.

Aujourd’hui comme au temps d’Alexis de Tocqueville, c’est aussi de la Démocratie en Amérique qu’il convient de se préoccuper.

«Les gérants d’actifs ont absorbé les coûts de la recherche, ce qui a modifié les conditions d’activité des prestataires», a constaté Rhodri Preece.

«Nous observons une demande croissante de nos clients pour des investissements passifs», explique à AWP Laura Jalabert de Blackrock Suisse.

«Plusieurs secteurs ont normalisé leurs paiements de dividendes», explique Ben Lofthouse de Janus Henderson.

Des risques à la baisse existent et le scénario positif reste subordonné à la réduction des tensions politiques.

Les actions mondiales ont fait un comeback impressionnant après avoir dévissé de plus de 16% en monnaies locales à la fin 2018.

Certains indicateurs de flux et le sondage BofA Merrill Lynch suscitent des interrogations. Mais gare à l’exagération.

2018, l’année du come-back manqué. En dépit du changement de régime sur les marchés financiers, la performance a continué de décevoir.

Depuis début 2018, les indices des directeurs d’achats montrent une érosion marquée des nouvelles commandes à l’exportation dans un grand nombre de pays.