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Les dossiers du shutdown, des négociations commerciales et du Brexit durent plus longtemps que prévu et pèsent sur le moral des investisseurs.

Dégripper la machine à performance? La normalisation des politiques monétaires restaure des conditions plus favorables aux activités d’arbitrage.

«Les gérants d’actifs ont absorbé les coûts de la recherche, ce qui a modifié les conditions d’activité des prestataires», a constaté Rhodri Preece.

«Nous observons une demande croissante de nos clients pour des investissements passifs», explique à AWP Laura Jalabert de Blackrock Suisse.

«Plusieurs secteurs ont normalisé leurs paiements de dividendes», explique Ben Lofthouse de Janus Henderson.

Des risques à la baisse existent et le scénario positif reste subordonné à la réduction des tensions politiques.

Les actions mondiales ont fait un comeback impressionnant après avoir dévissé de plus de 16% en monnaies locales à la fin 2018.

Certains indicateurs de flux et le sondage BofA Merrill Lynch suscitent des interrogations. Mais gare à l’exagération.

2018, l’année du come-back manqué. En dépit du changement de régime sur les marchés financiers, la performance a continué de décevoir.

Depuis début 2018, les indices des directeurs d’achats montrent une érosion marquée des nouvelles commandes à l’exportation dans un grand nombre de pays.