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La première phase de la relance s’est conclue plus rapidement que prévu mais la suite s’annonce délicate.

Une remontée des actions d’ici la fin de l’année n’est pas à exclure mais la prudence reste de mise.

Le chef économiste Raphaël Gallardo pointe la 5^e vague de COVID, le choc des prix de l’alimentation et de l’énergie, le ralentissement de l’immobilier chinois et le resserrement monétaire des émergents et de l’anglosphère.

Pour la plupart des gens, «transitoire» fait référence à un intervalle de temps, mais dans le langage des banques centrales, «transitoire» signifie quelque chose qui n'a pas d'impact permanent sur le processus d'inflation,

Le variant omicron du virus de la covid de la taille d’un dixième de micron a un impact astronomique.

Même si l’inflation s’équilibre à un niveau inférieur conformément aux objectifs des banques centrales, les rendements obligataires restent malgré tout faibles.

«La question n’est plus de savoir si une révolution va se produire, mais quand et comment», commente Steen Jakobsen, économiste en chef.

Malgré les récentes turbulences, la Chine continue d’offrir des opportunités intéressantes.

L’atténuation des difficultés d’approvisionnement et la vigueur de la consommation devraient créer un environnement favorable aux entreprises de biens de consommation.

Les gagnants de la transition énergétique seront les producteurs et exportateurs d’énergies renouvelables. Avis aux retardataires, avec Michael Urban de Lombard Odier.