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Incertitude en Espagne après un scrutin très disputé. Anticipations d’une hausse de 25 pb des taux de la Fed. Baisse surprise de l’inflation britannique; PIB chinois décevant.

Bien que l'inflation diminue, la majorité des stratégistes pensent qu'il faudra encore 18 à 24 mois avant que les objectifs des banques centrales ne soient atteints, selon une enquête menée par Natixis Investment Managers.

Largement attendu, la Banque centrale européenne (BCE) devrait de nouveau relever ses taux d'intérêt de 25 points de base (pb) lors de la réunion de juillet.

Nous ne nous attendons pas à ce que la BCE modifie ses orientations actuelles en matière de réinvestissement des portefeuilles obligataires.

Faire des parallèles avec le passé ne manque pas de nous rassurer. De nombreux parallèles sont actuellement établis entre l’enthousiasme pour les technologies et l’aube d’internet.

Trois sujets font l'objet d'une attention particulière: la tech & l’IA, la décélération européenne et les signes d’affaiblissement de la consommation.

Les titres Big tech ont bénéficié du sentiment positif envers l’intelligence artificielle générative, et l’IA en général, avec des actions comme Nvidia affichant des rendements de 52,3%.

Compte tenu de l’intensité de main-d’œuvre des services, la forte croissance des salaires au Royaume-Uni explique en grande partie cette persistance de l’inflation.

Après le rééquilibrage du Nasdaq, Starbucks, Mondelez et Booking pourraient se retrouver sur le devant de la scène.

Le nouveau ralentissement du taux d’inflation en juin et la pause de la Réserve Fédérale le mois dernier ne devraient pas empêcher la Fed de relever ses taux en juillet.