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Rien ne démontre que le chômage partiel a engendré une «zombification» de l’emploi.

Le NGEU est une réponse ponctuelle au choc économique. La question de la révision des règles fiscales se posera dans un second temps.

Les valeurs cycliques comme l’automobile et les banques en Europe sont à privilégier pour profiter de l’accélération anticipée de la croissance.

Le plan de l’AIE booste les perspectives de croissance sur les thématiques des énergies propres, de l’efficacité énergétique et de la mobilité durable.

Au vu de la part résiduelle du PEPP, la BCE pourrait sans peine prolonger ses achats au rythme actuel jusqu’en mars 2022.

L’inflation devrait monter de manière significative au second semestre 2021, puis rechuter début 2022. Le pic serait vers 3% en zone euro en novembre.

L’analyse des banques centrales est que le sursaut d’inflation est transitoire, de quelques trimestres au maximum et, à ce titre, tolérable, sinon désirable.

La vague des SPAC s’étend en Europe. Compte tenu des signes d’emballement de ce marché, il convient d’accorder la plus grande attention aux risques.

La zone euro paraît proche d’une reprise. Mais la fermeture de l’output gap et la normalisation de l’emploi sont encore loin.

La faiblesse des stocks présage un ajustement capable de soutenir l’activité industrielle, mais aussi de causer des tensions de prix à court terme.