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Notre scénario de base anticipe un affaiblissement de l'économie US à la fin de l'été ou à l’automne. Cela incitera certainement la Réserve fédérale à suspendre les hausses de taux.

La politique monétaire restrictive sur les marchés développés et les tensions récentes dans le secteur bancaire ont alimenté le débat. Dans l'ensemble, le calendrier et l'ampleur des différentes tendances ont été sujet à discussion.

Le solide rapport sur l'emploi, le ton hawkish du récent discours de la Fed et l’anticipation d'un rapport ferme de l'IPC laissent présager une nouvelle hausse des taux en mai.

Nous prévoyons une hausse de 225’000 emplois non agricoles, légèrement inférieure au rythme d'embauche de février en raison de facteurs ponctuels qui ne se sont pas répétés en mars.

Le ralentissement de la croissance du crédit pourrait freiner la croissance économique américaine, allégeant ainsi la pression sur la Réserve fédérale.

La trajectoire révisée de l'inflation contribue à la conclusion générale des données économiques de janvier, à savoir que l'économie américaine a été étonnamment résiliente et que la Fed fera davantage pour contrer l'inflation.

Nous prévoyons une hausse de l'IPC de base de 0,3% en glissement mensuel, légèrement inférieure au consensus et conforme au rythme récent de l'inflation de base.

Les investisseurs sont confrontés à des signaux contradictoires entre les orientations de le politique de la Réserve fédérale et les récents développements économiques.

Jerome Powell signalera que la lutte contre l’inflation n’est pas encore terminée.

Le taux annuel du PIB ajusté des variations saisonnières pour le quatrième trimestre devrait être de 2,5% en glissement trimestriel.