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Les marchés actions se sont fortement réajustés cette année et intègrent déjà un risque de récession.

Les fluctuations des marchés semblent aujourd’hui globalement coïncider avec une diminution modeste des bénéfices.

L’économie mondiale est entrée dans une zone de turbulences, caractérisée par un ralentissement de la croissance et une hausse de l’inflation, qui fait ressurgir le spectre de la stagflation.

Si la BCE tient à en finir avec les taux négatifs, elle agira peut-être plus lentement que le marché ne l’intègre actuellement si les perspectives de croissance se dégradent sous l’effet de la forte inflation.

Selon Olivier Paquier, J.P. Morgan Asset Management, une nouvelle génération d’ETF, actifs, prend de l’ampleur en dépit des préjugés des tenants des trackers indiciels.

Si la BCE tient à en finir avec les taux négatifs, elle agira peut-être plus lentement que le marché ne l’intègre actuellement si les perspectives de croissance se dégradent sous l’effet de la forte inflation.

Pour l'avenir, il sera capital de surveiller si, au Royaume-Uni comme en Europe, les enquêtes de conjoncture réduisent le décalage avec la confiance des consommateurs en passant sous la barre des 50 points.

La Banque d’Angleterre continuera à relever ses taux d’intérêt avec prudence, tout en surveillant d’éventuels signes d’une possible modération du marché du travail.

La surchauffe de l’économie a créé des conditions difficiles pour les portefeuilles équilibrés, les perspectives d’inflation ayant considérablement évolué ces derniers mois.

À court terme, il y a opposition entre sécurité énergétique et neutralité carbone. Mais cet antagonisme finira par donner un coup de fouet au programme «net zéro».