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La devise olympique caractérise à merveille le défi auquel la Banque centrale européenne est actuellement confrontée.

La politique monétaire n’est pas le seul déterminant des marchés. Les dynamiques économiques en constituent un autre que l’on aurait tort de négliger.

La BoJ peut maintenir son contrôle de la courbe des taux tout en espérant que l’inflation rebaisse, ou augmenter ses taux au risque de détériorer sa dynamique économique déjà souffrante.

Cette citation, prêtée à l’ancien président français Jacques Chirac, pourrait aisément résumer les propos de tenus par Christine Lagarde lors de la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) qui s’est tenue ce 21 juillet.

L’inflation globale a probablement atteint son pic et devrait ralentir dans les prochains mois, par le recul des prix de l’énergie.

Si longtemps elle a signifié baisse des coûts, l’optimisation pourrait désormais de plus en plus rimer avec sécurisation et redondance des moyens.

Après un premier semestre focalisé sur l’inflation, les investisseurs sont-ils en train de s’en détourner pour porter leur attention sur le ralentissement de la croissance mondiale?

Les banques centrales du monde entier sont contraintes de resserrer drastiquement les conditions financières pour combattre l’inflation et précipitent de ce fait leurs économies au bord du précipice.

La Fed assume le risque de la récession, tout en se défendant de la souhaiter, et en reconnaissant ne pouvoir guère influer sur la partie la plus visible de l’inflation.

Nous savions que la Réserve fédérale serait flexible, qu’elle était «data dependent», autrement dit qu’elle s’adaptait aux données économiques récentes, mais rarement a-t-elle autant paru naviguer à vue.