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S'il y a une chose que les marchés n'aiment pas, c'est une vague d'incertitudes.

Plutôt que de s'en tenir à sa mission habituelle, donner un coup de pouce aux pays endettés pour qu'ils s’en sortent par eux-mêmes, le FMI essaye de se transformer en organisation humanitaire.

Pour parer à toute éventualité, il est utile de comprendre à quoi pourrait ressembler l’inflation de demain.

L’économie mondiale va poursuivre sa croissance, mais à quel rythme? Les incertitudes augmentent. Les effets de la hausse des prix, notamment aux USA, seront déterminants.

En 2022, le dollar devrait se renforcer à mesure que la croissance ralentit et que la Fed durcit le ton. De plus, nous anticipons une appréciation du franc et un affaiblissement de l’euro.

Le risque d’une nouvelle accélération surprise du calendrier pour faire face à l’inflation n’est pas encore levé.

Cette tablette de chocolat que vous avez achetée? Elle pesait 100 grammes, elle en pèse maintenant 90, mais son prix est resté inchangé.  C'est ce qu'on appelle la «shrinkflation» et elle revient en force.

Les banques centrales tentent de réduire leurs injections de liquidité. Les bons du Trésor à long terme résistent à la remontée des taux.

Avec cette législation plus contraignante pour les Trustees, la question de la consolidation du marché se pose nécessairement, comme pour les gestionnaires de fortune.

Dans ce remake du film-culte de Sergio Leone, le Bon (la productivité) affronte la Brute (l’intervention de la Fed) et le Truand (l’inflation) dans un combat sans merci.