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Le conflit au Moyen-Orient menace de déstabiliser davantage l'économie mondiale et les marchés financiers. Nous restons neutres sur les actions et surpondérons les obligations.

Les obligations vont l'emporter, même si les actions connaissent un regain d'intérêt.

Les actions japonaises sont un point positif dans un marché mondial des actions par ailleurs plutôt terne.

Les valorisations sont en train de remonter, dans la mesure où les marchés financiers tablent sur un net rebond de l'activité économique et sur des baisses de taux d'intérêt. Toutefois, cet optimisme n'est que faiblement fondé.

Le secteur bancaire américain reste instable et l’inflation s’avère tenace. Nous poursuivons notre position déjà prudente en transférant davantage de positions vers le neutre.

Les perspectives économiques restent très incertaines, en particulier dans les pays développés, en partie à cause de l'inflation galopante.

Pour Luca Paolini, «la question est de savoir si le sentiment des consommateurs et des entreprises américains résistera aux secousses que connaissent les banques régionales».

Les taux officiels sont susceptibles de stagner bien plus longtemps que ne le pensait le consensus du marché.

Il est toutefois trop tôt pour faire un pas décisif vers les actions.

2022 a rappelé quelques vérités aux investisseurs. Voici les principales leçons que nous avons tirées de cette année mouvementée.