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La Chine prend au sérieux son programme de réforme économique et la croissance à court terme sera compromise.

Un cycle plus mature implique d’être plus défensif. L’opportunité défensive Value est à considérer pour 2022, a fortiori si l’on maintient une surpondération en Actions.

Il est essentiel de moderniser le réseau électrique pour développer les énergies renouvelables.

Gagnante historique, la stratégie 60/40 ne devrait pas être rejetée du jour au lendemain. Quelques ajustements permettent de l'adapter à l'environnement actuel.

Le 3^e trimestre a été marqué par une confiance grandissante quant à la poursuite de la normalisation et le caractère transitoire de la pression inflationniste.

Maurizio Bernasconi souligne le rôle toujours plus décisif joué par les sociétés biotech en matière d’innovations dans les sciences de la vie.

Au vu de l’augmentation des taux d’inflation, la Banque centrale américaine s’attend à atteindre plus vite son objectif d’inflation moyenne.

Mais il est raisonnable de protéger le portefeuille.

Les investisseurs sont nerveux. La bourse suisse peine à trouver une orientation claire. Les tarifs douaniers entre la Chine et les USA devraient demeurer, malgré une éventuelle désescalade dans le cadre du différend commercial.

Dès le trimestre prochain, la Suisse devrait dépasser son niveau de richesse d’avant la pandémie, malgré quelques signes d’essoufflement.