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La stabilité des prix devrait redevenir l'objectif prioritaire de la Fed afin de stopper l’hémorragie des anticipations d’inflation dont on connait le côté auto-réalisateur.

Un discours dovish dans un contexte d’incertitude élevée devrait permettre de plafonner les anticipations de hausse de taux qui nous semblent peu compatibles avec la feuille de route de la BCE.

Jerome Powell devrait toutefois rester prudent, et reporter les annonces concrètes, à savoir le calendrier et le rythme de réduction des achats, aux prochaines réunions de novembre ou décembre.

La réunion de la BCE devrait être marquée par l’annonce d’une réduction du rythme de ses achat d’actifs et des clarifications sur sa stratégie de politique monétaire.

La BCE a été incapable de remplir son mandat de stabilité des prix. Les détails à venir sur sa nouvelle politique seront un test pour sa crédibilité.

Les 2,4 millions d’emplois créés depuis le début de l’année ne suffisent pas à compenser les destructions pendant la crise.

Dans un contexte de crise sanitaire encore fragile et de resserrement des conditions financières en zone euro, la BCE devrait annoncer le maintien de ses achats d’obligations à un rythme élevé pour les 3 prochains mois.

Lors de sa prochaine réunion du 22 avril, la Banque centrale européenne devrait réitérer son message de prudence.

La Fed se trouve dans une situation délicate à gérer, prise entre des contraintes de court terme et des objectifs de moyen terme.

La prochaine réunion de la Banque centrale européenne du 11 mars est très attendue compte tenu du contexte sur le marché des taux.